Novosti operatera
Azija – Union Gaming ističe Okada Manilu, Crown i Wynn kao Sandsove potencijalne mete
By Phil - 7. svibnja 2020. godine
Union Gaming istaknuo je filipinski kasino Okada Manila, australska Crown Resorts i Wynn Resorts kao najvjerojatnije mete ako Las Vegas Sands nastavi sa spajanjem i akvizicijom što je predsjednik i izvršni direktor Sheldon Adelson nagovijestio u tromjesečnom pozivu za financijsku zaradu tvrtke.
Obraćajući se investitorima, g. Adelson je rekao: „Tražimo vidjeti visokokvalitetnu imovinu tamo gdje se nalazi na ključnim tržištima gdje bi moglo biti jeftinije kupiti je za izgradnju, a možda ćete pronaći nešto što je privlačno i uklapa se u našu cjelokupnu strategiju u dugoročno, i mislim da ćemo biti vrlo usredotočeni na povrate. Zainteresirani smo za M&A. Neću odustati od razvoja integriranih odmarališta. Dodat ću našem strateškom razmišljanju, strateške prioritete koje možemo steći jer većina drugih tvrtki nema bilancu stanja kao mi, i nemaju potencijalno tržište kao mi pa ja' Sada preuzimam strategiju stjecanja, izgradnje i razvoja. Uvijek smo govorili da je Azija najbolje mjesto za nas, ako možemo pronaći nešto dobro u Aziji, sigurno bismo to željeli učiniti.”
Union Gaming analitičar John DeCree vjeruje da Okada Manila, Crown Resorts i Wynn najbolje odgovaraju zahtjevima 'biti najbliži azijskim potrošačima, a posebno kineskim potrošačima'.
Rekao je: "Iako se filipinsko tržište igara na sreću ne može mjeriti s Las Vegasom ili Macauom u smislu regulatorne zrelosti i transparentnosti, mislimo da regija posjeduje mnoge iste karakteristike potaknute opskrbom koje su Macau učinile privlačnom prilikom za ulaganje prije 15 godina. Kao takvi, mislimo da bi se visokokvalitetna gaming imovina u Manili mogla ozbiljno razmotriti. Okada Manila je na vrhu našeg popisa potencijalnih ciljeva spajanja i preuzimanja u Manili. Sada kada je izgradnja posljednjeg hotelskog tornja I. faze u Okada Manili gotovo dovršena, imanje je spremno dosegnuti svoj potencijal s druge strane pandemije.
“Procjenjujemo da bi nekretnina mogla generirati oko 300 milijuna USD EBITDA-e – što je dovoljno veliko da samo pomakne iglu za LVS. Od četiri integrirana odmarališta u i oko Entertainment Cityja – glavne četvrti Manile za igre na sreću – Okada Manila je najveća i najbolje pozicionirana da iskoristi povoljne trendove igara na sreću na Filipinima.”
Dodao je: „Lako je shvatiti zašto mislimo da bi LVS mogao biti zainteresiran za kupnju Crown Resorts, koja uključuje zbirku visokokvalitetne imovine na prvom svjetskom tržištu sa solidnim kineskim VIP poslom s izletima, mnoštvom nekretnina u vlasništvu i nekim dodatnim izgledi za rast/razvoj. Tvrtka je pod zaduženjem i ima COVID-19 – trguje s popustom na zamjenski trošak.”
“Wynn Resorts ima najveći strateški smisao za LVS. To bi odmah dodalo 1.6 milijardi američkih dolara postojeće EBITDA (normalizirano za COVID-19), plus sinergije troškova. To bi dalo LVS 2,700 dodatnih soba u Macau i značajno povećanje izloženosti vrhunskim premium masovnim i VIP segmentima.
“S jedne strane, ovo bi spajanje eliminiralo jednog američkog operatera u Macau, oslobađajući koncesiju koja bi se potencijalno mogla vratiti vladi i ponovno ponuditi kineskoj tvrtki.
“Iako ovo ima svoje prednosti, jedva da sumnjamo da bi vlada bila zainteresirana dopustiti Sands China da poveća svoj tržišni udio s 24 posto danas na gotovo 40 posto nakon spajanja. Vjerujemo da bi moglo doći do rješenja za ovaj scenarij uključivanjem drugog koncesionara i podjelom imovine Wynn među njima. Naposljetku, mislimo da se potpuna akvizicija imovine Macaua ne čini vjerojatnom, ali bi mogla postojati prilika da LVS zadrži barem jednu nekretninu (poluotok) u trostranoj trgovini s kompanijama poput Galaxyja koji bi možda zgrabili drugu (Cotai). ”
