Novosti operatera
Kina – SJM u opasnosti da izgubi neke od svojih satelitskih kasina
By Phil - 10. srpnja 2018
Brokerska kuća Sanford C Bernstein vjeruje da bi vlada Macaua svojim satelitskim partnerima mogla ponuditi licence koje se trenutno koriste kao satelitska kockarnica s koncesionarskim operaterom SJM Holdings.
Analitička skupina vjeruje da postoji 'malo mogućeg poboljšanja' za SJM, koji je izgubio tržišni udio zbog konkurentskih kockarnica tijekom posljednjeg desetljeća. Prije osam godina činio je 31.3 posto GGR-a Macaua. Ta je brojka trenutno pala na 15 posto.
Analitičari Vitaly Umansky, Zhen Gong i Kelsey Zhu rekli su: "SJM ima drugi najveći broj stolova za igru u Macau, međutim 53 posto SJM stolova (47 posto VIP stolova, 54 posto masovnih stolova) nalazi se u satelitskim kasinima . Posao sa satelitima stvara manje od četvrtine EBITDA-e SJM-a. Zbog složenih odnosa između SJM-a i vlasnika satelitskih kasina, ove tablice nisu u potpunosti pod kontrolom SJM-a i teško ih je bolje iskoristiti.
“Štoviše, postojala je zabrinutost oko toga hoće li sva satelitska kockarnica ostati pod SJM-om kada trenutne koncesije isteknu 2020. ili 2022. Dugoročno gledano, postoji rizik da SJM izgubi svoj posao sa satelitima ako vlada Macaua odluči dodijeliti nove licence vlasnicima satelitskih kasina.”
SJM-ova satelitska kockarnica uključuje The Golden Dragon i The Grand Emperor Hotel & Casino. Analitička skupina također je bila kritična zbog kašnjenja dolaska skupine u Cotai.
.“Očekujemo da se Grand Lisboa Palace neće otvoriti do kraja 2019. ili čak 2020.”, dodali su iz brokerske kuće. "Zbog visokih troškova izgradnje nekretnine i niskog povrata ulaganja u prvih nekoliko godina, predviđamo slabo stvaranje vrijednosti za Grand Lisboa Palace u usporedbi s drugim novim Cotai nekretninama."
Također je kritizirao promjene odbora nakon umirovljenja svog dugogodišnjeg čelnika Stanleyja Hoa.
"Upravljanje ostaje zamršeno", rečeno je. “Umjesto da iskoristi umirovljenje Stanleyja Hoa kao poticaj za promjene u upravljanju i menadžmentu, tvrtka je odlučila dodatno učvrstiti status quo. Grupa supredsjedatelja nalik na hidru i uzdizanje ukorijenjenog menadžmenta nije pokazatelj da predstoji bilo kakav potres u tvrtki.”
